Biotechnologia
Wyniki Synthaverse 2026. Sprzedaż wzrosła o 34%, zanim ruszy nowy zakład Onko BCG
Zdjęcie wygenerowane przy użyciu Magnific Al
Wyniki Synthaverse 2026 pokazują wyraźny wzrost bieżącej działalności przed pełnym uruchomieniem nowego zakładu Onko BCG. W I półroczu przychody spółki wyniosły 26,46 mln zł wobec 19,71 mln zł rok wcześniej, a EBITDA wzrosła do 5,42 mln zł. Motorem sprzedaży pozostawały m.in. Distreptaza i Onko BCG. Poprawa operacyjna nie przełożyła się jednak na wynik końcowy – Synthaverse zakończył półrocze stratą netto na poziomie 6,37 mln zł.
Raport półroczny został opublikowany 30 września 2026 r. Przychody Synthaverse wzrosły w ciągu roku z 19,71 mln zł do 26,46 mln zł, czyli o około 34%.
Poprawił się również wynik EBITDA. W I półroczu 2025 r. wynosił on 2,24 mln zł, natomiast rok później osiągnął 5,42 mln zł. Strata z działalności operacyjnej zmniejszyła się jednocześnie z 4,63 mln zł do 1,34 mln zł.
Nie cała poprawa wyniku operacyjnego pochodziła jednak ze sprzedaży. W wynikach znalazło się również około 4,03 mln zł kar umownych i odszkodowań otrzymanych od dostawców. To pozycja, której nie należy traktować jako powtarzalnego elementu podstawowej działalności spółki.
Dlatego dane warto czytać na dwóch poziomach. Z jednej strony Synthaverse rzeczywiście zwiększa sprzedaż podstawowego portfolio. Z drugiej – sam wzrost EBITDA nie pokazuje jeszcze w pełni zmian zachodzących w rentowności produkcji.
Distreptaza i Onko BCG zwiększają sprzedaż
Jednym z najmocniejszych wzrostów zanotowała Distreptaza. Według danych z raportu sprzedaż tego produktu wzrosła do około 8,98 mln zł, czyli o ponad 80% wobec analogicznego okresu poprzedniego roku.
Wzrosła także sprzedaż Onko BCG. Produkt jest równolegle rozwijany na kolejnych rynkach zagranicznych. W 2026 r. spółka informowała m.in. o kolejnych rejestracjach oraz rozszerzaniu współpracy dystrybucyjnej w Europie i poza nią.
To szczególnie istotne w kontekście przygotowywanej infrastruktury produkcyjnej.
Na naszych łamach opisywaliśmy już kolejny etap uruchamiania nowego zakładu Onko BCG po uzyskaniu zezwolenia GIF. W sierpniu zakład otrzymał możliwość przejścia do prac związanych z seriami walidacyjno-rejestracyjnymi, ale produkcja komercyjna w nowym obiekcie nadal wymaga dalszej walidacji, certyfikacji i procedur regulacyjnych.
Obecne wyniki są więc interesujące właśnie dlatego, że wzrost sprzedaży następuje przed wykorzystaniem docelowych możliwości nowej infrastruktury.
Nowy zakład jeszcze nie generuje pełnych efektów produkcyjnych
Synthaverse realizuje w Lublinie program inwestycyjny związany z produkcją preparatów opartych na BCG. Nowa infrastruktura ma docelowo istotnie zwiększyć dostępne moce.
W sierpniu spółka informowała, że po uzyskaniu zezwolenia GIF przed zakładem znajdują się m.in. testy APS, serie walidacyjno-rejestracyjne, certyfikacja GMP oraz badania stabilności. Dokumentacja rejestracyjna dotycząca produkcji w nowej lokalizacji ma być składana po uzyskaniu wymaganych danych.
Oznacza to, że przychody raportowane za I półrocze 2026 r. nie pokazują jeszcze potencjalnego efektu zwiększonych mocy nowego obiektu.
To ważne z przemysłowego punktu widzenia. Wzrost rynku dla produktu biologicznego sam w sobie nie wystarcza. Producent musi równolegle zapewnić zdolność do skalowania procesu przy zachowaniu powtarzalności, kontroli mikrobiologicznej, jakości i wymagań regulacyjnych.
Wcześniej Synthaverse zwiększył wykorzystanie dotychczasowej infrastruktury. Spółka informowała m.in. o podwojeniu wolumenu pojedynczej serii na istniejącej linii z 1600 do 3200 fiolek. Rozwiązanie miało zabezpieczyć potrzeby związane z kontraktami eksportowymi przed pełnym uruchomieniem nowego zakładu.
Wzrost operacyjny nie oznacza jeszcze poprawy wyniku netto
Pomimo wzrostu przychodów i EBITDA Synthaverse zakończył I półrocze stratą netto w wysokości 6,37 mln zł wobec 5,31 mln zł straty rok wcześniej.
Istotnym obciążeniem były koszty finansowe, które wzrosły do około 6,22 mln zł.
Z punktu widzenia przemysłu oznacza to, że spółka znajduje się jednocześnie w kilku procesach: zwiększa sprzedaż istniejącego portfolio, rozwija eksport, przygotowuje nową infrastrukturę oraz porządkuje finansowanie działalności.
Dlatego wyniki Synthaverse 2026 nie powinny być interpretowane wyłącznie jako historia wzrostu sprzedaży.
Są raczej obrazem przedsiębiorstwa przechodzącego pomiędzy obecną skalą wytwarzania a większym modelem produkcyjnym, który ma zostać uruchomiony po zakończeniu prac technologicznych i regulacyjnych.
Eksport zwiększa znaczenie skalowania produkcji
Rosnąca liczba zagranicznych rynków zwiększa znaczenie zdolności do zapewnienia odpowiedniej dostępności produktu.
Onko BCG znajduje się już w obrocie na wielu rynkach zagranicznych, a Synthaverse równolegle prowadzi kolejne procesy rejestracyjne oraz zawiera umowy dystrybucyjne.
W tym kontekście nowy zakład nie jest jedynie inwestycją infrastrukturalną. Jego znaczenie będzie zależało od tego, czy spółka skutecznie przełoży zwiększone moce na stabilną, zwalidowaną produkcję odpowiadającą rosnącemu portfelowi zamówień.
Dobrze pokazuje to ciągłość historii Synthaverse. Jeszcze w maju analizowaliśmy plan powrotu spółki na ścieżkę wzrostu, w którym jednym z głównych elementów były komercjalizacja, eksport i wykorzystanie nowych aktywów produkcyjnych. Najnowsze półrocze pokazuje pierwsze liczby pozwalające ocenić ten proces.
Kolejnym etapem będzie odpowiedź na pytanie, czy wzrost sprzedaży uda się utrzymać równolegle z przejściem nowego zakładu przez walidację i przygotowaniem do produkcji komercyjnej.
Opracowanie własne na podstawie:
Źródło pierwotne: Synthaverse S.A., raport półroczny za I półrocze 2026 r., publikacja 30.09.2026 r.
Dokumenty okresowe Synthaverse
Źródło uzupełniające: publiczne dane z raportu półrocznego Synthaverse.
